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Microsoft rendrait les GPU d’Oracle : en IA, la capacité vieillit plus vite que les contrats…
Par Laurent Delattre, publié le 09 novembre 2026
Selon plusieurs sources américaines, Microsoft aurait choisi de ne pas renouveler le contrat de location de puissance de calcul IA signé avec Oracle en 2023 et éteindrait progressivement les serveurs concernés : un revers symbolique pour un Oracle déjà fragilisé par son endettement. Mais aussi le signe d’un Microsoft devenu bien plus exigeant envers ses fournisseurs d’infrastructure IA.
Apparemment, les GPU ont la vie courte. La quête de l’IA est une quête aux GPU de dernière génération et il n’est dès lors pas facile de rentabiliser les investissements quand les clients délaissent des équipements de moins de trois ans. Ainsi, Microsoft aurait, selon la presse américaine, décidé de ne pas reconduire l’accord qui lui permettait de louer de la capacité IA à Oracle. L’éditeur aurait ainsi commencé à débrancher ses machines louées chez Oracle Cloud depuis plusieurs semaines. Équipées d’une ancienne génération de puces Nvidia, elles ne répondaient plus aux besoins de Redmond. Microsoft n’a pas voulu confirmer l’information.
L’histoire de ce contrat remonte à novembre 2023. En pleine ruée sur l’IA générative et avec l’explosion de ses propres besoins autant que de ceux de son partenaire OpenAI, Microsoft manquait alors de GPU pour faire tourner la version Bing de Copilot et se tournait vers OCI, le cloud d’Oracle, pour s’approvisionner en puissance de calcul IA. En juin 2024, les deux groupes annonçaient étendre leur partenariat et relier Azure AI à OCI pour absorber la vertigineuse croissance d’OpenAI.
Depuis, les vents ont tourné. OpenAI s’est détaché de Microsoft et le créateur de ChatGPT a signé directement avec Oracle un contrat d’environ 300 milliards de dollars sur cinq ans (ainsi que d’autres contrats avec AWS et Google Cloud). Et dès juin 2026, Business Insider annonçait que des négociations pour louer plus de 3 milliards de dollars de capacité supplémentaire entre Microsoft et Oracle avaient échoué apparemment parce qu’Oracle n’avait pas obtenu d’autorisation FedRAMP, indispensable pour héberger des données de l’administration fédérale américaine. Oracle avait jugé ces informations inexactes, sans préciser lesquelles. Mais il semble bien aujourd’hui que Microsoft se soit en réalité détourné d’Oracle pour ses besoins de puissance IA complémentaires à ceux d’Azure.
Un Oracle sous tension
Pour Oracle, c’est un coup dur de plus dans un moment difficile. Le titre a un temps cédé 3 à 4 %. Et le groupe paie au prix fort son ambition de devenir l’hyperscaler de l’IA : près de 56 milliards de dollars d’investissements sur l’exercice clos fin mai, un flux de trésorerie disponible tombé à -24 milliards, plus de 120 milliards de dettes et une note abaissée en juillet par S&P à BBB-, un cran au-dessus de la catégorie « spéculative ». Début novembre, Oracle sollicitait encore les marchés pour 20 milliards de dollars. D’autant que, selon S&P, la moitié de son carnet de commandes repose sur un seul client, OpenAI, lui-même loin d’être rentable.
Certes, Oracle assure que la demande pour son infrastructure IA « reste forte, y compris pour les GPU de générations précédentes ». En outre, les ressources arrivées à échéance au premier trimestre de son exercice auraient été renouvelées ou revendues avec une prime de 20 % à d’autres acteurs.
Le manque à gagner engendré par le retrait de Microsoft n’est probablement pas ingérable. Mais le symbole reste fort. Même si, pour l’instant, rien n’indique que les relations entre les deux entreprises se soient tendues et que cela pourrait avoir un impact sur leurs autres partenariats notamment autour d’Oracle Database@Azure.
La fin de la capacité à tout prix
Côté Microsoft, la décision s’inscrit dans un mouvement plus large de durcissement à l’égard de ses fournisseurs de puissance de calcul, à commencer par les « néoclouds ». Ces spécialistes de la location de GPU, comme CoreWeave, Nebius, Nscale ou IREN, ont prospéré en promettant des capacités disponibles bien plus vite que chez les hyperscalers. Redmond s’est engagé à hauteur de plus de 80 milliards de dollars auprès de ces acteurs. Mais les retards s’accumulent. Au Texas, IREN multiplie les incidents techniques. Au Royaume-Uni, le site de Nscale à Loughton ne sera correctement alimenté qu’après 2030.
Selon Bloomberg, Microsoft s’impatiente. L’éditeur dépêche désormais ses équipes sur les chantiers, abandonne certains projets et reconnaît avoir investi 5 milliards de dollars de moins que prévu au dernier trimestre, faute de capacités livrées. Le 5 novembre, les valeurs du secteur ont dévissé, IREN perdant 17 %, Nebius 14 % et CoreWeave 10 %. Ironie de l’histoire, certaines difficultés proviendraient aussi des exigences techniques changeantes de Microsoft, qui juge obsolètes certains GPU, qu’ils soient loués à Oracle ou proposés par les néoclouds.
Des milliards qui ne garantissent plus rien
Comme évoqué la semaine dernière dans notre article « Financement des datacenters : la victoire démocrate ébranle l’IA », les élections américaines ont révélé des fragilités qui couvaient dans l’économie de l’IA et dans les dépenses CapEx stratosphériques des hyperscalers pour doper leurs infrastructures.
D’abord, le coût du financement. Fin octobre, Microsoft empruntait à des taux compris entre 4,85 et 6,35 %, contre 7 à 8,65 % pour Oracle début novembre. Pour CoreWeave, les taux grimpent même à 16 % sur le marché obligataire. Et plus « l’argent coûte cher », plus les retards de livraison vont coûter très cher.
Ensuite s’ajoutent plusieurs autres difficultés, comme l’explosion des prix des composants, le renchérissement des constructions et les oppositions locales aux datacenters.
Dans ce contexte, Microsoft, fort de sa notation AAA et de ses 45 milliards de dollars d’investissements trimestriels, est désormais en position de sélectionner avec plus d’exigence ses fournisseurs tout en leur laissant porter les risques. Pour Redmond, l’enjeu n’est plus tant la pénurie que la pertinence de ses choix. Gartner anticipe d’ailleurs une consolidation brutale du secteur : d’ici 2030, plus de 80 % des fournisseurs de néocloud pourraient perdre leur indépendance (ce qui revient à dire qu’il ne resterait que 7 à 10 néoclouds), victimes de coûts trop élevés et de modèles économiques insuffisamment différenciés.
Des signaux que les DSI ne devraient pas ignorer. Ainsi, la santé financière d’un fournisseur cloud redevient un critère de choix à part entière, car d’elle dépend son aptitude à livrer la puissance promise au prix attendu. Parallèlement, les GPU de génération précédente, apparemment boudés par les géants, pourraient contribuer à réduire les coûts d’inférence en entreprise, notamment sur les modèles ouverts et plus petits. À suivre…
Photo : Håkan Dahlström, CC BY 2.0, via Wikimedia Commons
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